Grondstoffen (algemeen)

[quince]

Bloomberg - High Gas Prices Force UK Fertilizer Plant to Shut for Good

• CF Industries plans to shutter its Ince factory permanently
• Industries in Europe have struggled with high gas costs

Businesswire - CF Fertilisers UK Announces Proposals to Restructure Operations to Enable Continued Supply of Fertiliser, Carbon Dioxide and Other Industrial Products to Customers in the UK

(de sancties blijken te werken)

[nobody]

Rusland zal een open economie blijven en dus grondstoffen blijven leveren:

[Beheerder]

[Huismus]

JP Morgan voorziet superzomer voor grondstoffen
Door Belegger.nl op 20 juni 2022 08:50

JP Morgan voorziet superzomer voor grondstoffen
Grondstoffen kunnen deze zomer weleens flinke rendementen gaan opleveren vanwege een krap aanbod en lage voorraden. Dat stelt JP Morgan Chase & Co in de halfjaarlijkse outlook, waarover Bloomberg schrijft.

Gemiddeld kunnen de rendementen oplopen naar 10% aan het einde van de zomer en 5% aan het einde van het jaar.

Olie naar 150 dollar
De volatiliteit zal hoog blijven en de olieprijs kan op korte termijn naar 150 dollar per vat, zo staat in het rapport te lezen. Het wereldwijde aanbod van olie is krap omdat er veel minder geproduceerd wordt in Rusland en China, terwijl er veel vraag is naar benzine en diesel vanuit de transportsector.

"Krappe voorraden maken de markt kwetsbaar voor onverwachte verstoringen in de aanvoer. Denk aan de protesten in Libië, slechte oogsten in de VS en een actief orkaanseizoen waardoor raffinaderijen in de Golf van Mexico misschien wel moeten sluiten", schrijven de analisten. De hele sector blijft daarom een buy, stellen zij.

Graan: weinig zicht op wanneer Oekraïne weer up and running is
Wat betreft landbouw is er volgens JP Morgan 'weinig zicht' op wanneer de graanproductie in Oekraïne - de op vier na grootste producent ter wereld - weer aantrekt. Landbouwgrondstoffen kunnen daarom wel een rendement van 30% opleveren.

Voor consumenten is het vooruitzicht dus weinig rooskleurig. De tijd van Inflatie en hoge prijzen voor voedsel energie is voorlopig nog niet voorbij. "In tegenstelling tot eerdere periodes met hoge voedselprijzen, zullen hoge prijzen op zich niet genoeg zijn om de schaarste op te lossen. Die schaarste zal aanhouden."

Lees ook: 'Energietransitie legt kiem voor grondstoffensupercyclus'

Waarde-aandelen profiteren
Volgens Fidelity kunnen op lange termijn waarde-aandelen goed profiteren van de supercyclus in grondstoffen. De transitie naar een groene economie leidt tot een enorme vraag naar nikkel, kobalt en lithium. "Als deze trend aanhoudt en uitmondt in een supercyclus voor grondstoffen, staan beleggers mogelijk voor een nieuw paradigma."

Onderstaande grafiek laat zien dat in zo’n omgeving waarde-aandelen doorgaans beter presteren dan groeiaandelen.

[Beheerder]

[Bel-Investor]

"Supercyclus grondstoffen pas net begonnen"
Door Belegger.nl op 1 juli 2022 11:30

Vergeet even de oorlog in Oekraïne, Covid-19, de kans op een recessie en de zorgen over stijgende rentes en inflatie, en focus op de lange termijn. Als de wereld de energietransitie echt serieus neemt, dan ontstaat er de komende decennia een enorme behoefte aan grondstoffen die nog lang niet in de koersen is verwerkt.

Dat is de boodschap van GMO-fondsmanager Lucas White in het rapport Who needs tips when you’ve friends like this?

Supercyclus
White is bijna extatisch over de vooruitzichten. Op zich is het begrijpelijk dat mijnbouw- en energiebedrijven de laatste weken zijn meegezogen in het slechte beurssentiment. Recessies waren in het verleden vaak slecht nieuws voor mijnbouwbedrijven. Dit keer ziet White de koersdalingen echter als een goed instapmoment.

Er is volgens hem namelijk veel dat spreekt voor een nieuwe supercyclus in grondstoffen.

Meer vraag
Aan de vraagzijde is er ten eerste de groeiende wereldbevolking, met name in ontwikkelingslanden. Je kunt er vergif op innemen dat de mensen daar meer zullen willen consumeren. Ook zij willen een auto, een huis en af en toe op vakantie. Dat zorgt voor extra vraag naar grondstoffen.

Lees ook: Koper als het nieuwe goud

Ten tweede is er de energietransitie en de productie van elektrische auto’s die de vraag naar koper, lithium, nikkel, kobalt en staal tot grote hoogte zullen opdrijven. Om een voorbeeld te geven: Tesla heeft volgens White in 2030 naar verwachting vier keer zoveel lithium nodig als er nu in de hele wereld gevraagd wordt.

Weinig aanbod
In principe zorgt meer vraag ook voor meer aanbod, waardoor de marges krimpen. Maar daar is vooralsnog niks van te zien. Sterker, er is al jaren sprake van lage investeringen, waardoor de schaarste alleen maar toeneemt. Het kost bovendien vaak jaren voordat een nieuwe mijn alle vergunningen binnen heeft en aan de slag kan. Het heeft er dus alle schijn van dat de vraag-aanbodverhouding gunstig blijft.

Dat geldt overigens ook voor fossiele brandstoffen. Dit is volgens White een van de grootste misverstanden: de aanname dat de energietransitie betekent dat fossiele brandstoffen binnen een jaar of tien geen rol meer spelen. Die is volgens hem nergens op gebaseerd. Sterker nog, alle modellen wijzen erop dat de vraag naar fossiele brandstoffen de komende tien jaar eerder zal stijgen dan dalen. De energietransitie zal namelijk decennia in beslag nemen.

Onderwaardering
Dit alles betekent dat er in de grondstoffensector goed geld te verdienen valt. Maar in de markt is daar geen oog voor. Waarom?

Dat heeft volgens White te maken met een aantal factoren. Het slechte imago is er daar een van. Denk aan olielekken, mijnbouwongelukken en slechte arbeidsomstandigheden. In de oliesector komt daar nog het ESG-element bij.

Een tweede oorzaak ligt bij het feit dat mijnbouwbedrijven erg cyclisch en volatiel zijn. Veel beleggers zijn afkerig van grote ups en downs.

Risico's zijn er ook nog
Verder is er ook een aantal reële risico’s op de korte en lange termijn. Zo kan het bijvoorbeeld gebeuren dat Rusland de strijdbijl begraaft en stopt met de oorlog in Oekraïne. Aangezien Rusland een van de grootste grondstoffenproducenten ter wereld is, kan dat in één klap voor een veel groter aanbod zorgen, dus voor lagere prijzen en lagere marges.

Ten tweede kunnen overheden niet alleen oliebedrijven zwaarder gaan belasten met zogenoemde windfall taxes, maar ook andere grondstoffenleveranciers. White betwijfelt echter of dat zo nadelig is.

Ten derde zullen beleggers in de gaten moeten houden of grote investeringen uiteindelijk toch geen overaanbod veroorzaken.

Het grootste risico op de lange termijn is tenslotte als China Taiwan binnenvalt, of het om een andere reden aan de stok krijgt met de VS. Als dat gebeurt zullen alle markten daar last van hebben, niet alleen grondstoffen.

[Beheerder]

[Expat]

[Beheerder]

[nobody]

Ravage in katoenteelt

Extreem weer zorgt wereldwijd voor een ravage bij katoentelers. Dat stuwt de prijzen voor katoen tot 30 procent hoger.

India - de grootste producent van katoen wereldwijd - kampt met een dalende oogst door zware regenval en ongedierte. Het land moet nu katoen invoeren om aan de vraag te voldoen. In China bezorgt extreme hitte de katoentelers dan weer kopzorgen. En in de VS - 's werelds grootste uitvoerder van katoen - zorgt de droogte voor de kleinste oogst in meer dan tien jaar tijd. Brazilië - de op één na grootste uitvoerder - krijgt af te rekenen met 30 procent minder opbrengsten als gevolg van de droogte.

De samenloop van extreem weer maakt dat katoen 30 procent duurder is geworden. Eerder dit jaar werd de hoogste prijs sinds 2011 genoteerd.

Kledingleveranciers wereldwijd zien door de stijgende katoenprijs hun marges dalen. De prijzen van heel wat producten - gaande van T-shirts, luiers, papier tot karton - dreigen omhoog te gaan.

De VS en Brazilië zijn samen goed voor de helft van de uitvoer van katoen. De dalende voorraad overschaduwt zelfs de naar verwachting dalende vraag. Ondanks dat door economische tegenwind consumenten wellicht minder zullen uitgeven aan kleding, verwachten analisten dat de prijs van katoen de komende maanden enkel maar zal stijgen.

https://www.msn.com/nl-be/nieuws/other/ ... c179c96113