Allerlei (financiële) info

[charel01]

Stijgende inflatie, lagere groei en blijvende onzekerheid. Na het beursfeest zijn de zorgen niet voorbij


Investeerders haalden woensdag opgelucht adem toen een pauze werd aangekondigd in de wereldwijde handelsoorlog. Maar het gemiddelde invoertarief in de VS ligt nog altijd twaalf keer hoger dan drie maanden geleden. 'Het is nog altijd heel erg.'

De Amerikaanse president Donald Trump duwde woensdag de pauzeknop in van zijn wereldwijde handelsoorlog, waarna Wall Street de beste beursdag kende sinds 24 oktober 2008. Nu het stof van die rollercoasterdag is gaan liggen, rijst de vraag in welke mate de vooruitzichten voor de wereldeconomie fundamenteel zijn veranderd.

Een eerste vaststelling is dat de invoerheffingen niet verdwenen zijn. De wereldwijde heffingen van 10 procent zijn er nog altijd en de Amerikaanse president Donald Trump rekent op de inkomsten ervan om de belastingen te verlagen. In het parlement is die tax cut in volle voorbereiding, meldde hij donderdag.
De handelsoorlog met China is woensdag met een tarief van 125 procent bovendien geëscaleerd. Voor Canada en Mexico gelden nog altijd tarieven van 25 procent. 'Beleggers kunnen er niet van uitgaan dat het tarievenverhaal voorbij is', zei Daniel Skelly, hoofd van het strategieteam bij Morgan Stanley, woensdagavond al.


'In Europa moet je er bovendien rekening mee houden dat de tarieven op staal, aluminium en auto's op 25 procent blijft', zegt ING-econoom Peter Vanden Houte. 'Trump heeft daarnaast aangekondigd dat er ook heffingen komen op farma en halfgeleiders. Dat duwt het gemiddelde tarief voor de Europese exportindustrie nog altijd richting 20 procent'.

Volgens het persagentschap Bloomberg is het gemiddelde invoertarief in de VS vandaag nog altijd 24 procent, wat twaalf keer zo veel is als bij de start van zijn termijn. Citibank komt tot gelijkaardige cijfers.

Verlamming

Daar komt nog bij dat de hoogste heffingen niet zijn afgeblazen, maar slechts met 90 dagen zijn uitgesteld. In een marktenrapport noemt Citibank die pauze donderdag 'niet zo nuttig als ze klinkt'. 'Ik vrees dat het niet zo'n groot verschil maakt', zegt Vanden Houte. 'Welk bedrijf wordt door die pauze overtuigd om nu toch een beslissing te nemen?'

Veel signalen wijzen op een verlamming. De containertrafiek tussen China en de VS viel van februari tot maart met 12,6 procent terug, leren data van het logistieke techbedrijf Descartes. Volgens sectorgenoot Vizion zijn de wereldwijde boekingen van containers tussen 1 en 8 april met de helft gedaald.

Bloomberg meldde dan weer dat de e-commercereus Amazon orders met Chinese leveranciers annuleert omdat de goederen te duur zijn geworden. De Britse autobouwer Jaguar Land Rover heeft zijn export naar de VS stilgelegd. Ook Volkswagen en Audi hebben de uitvoer naar Amerika gepauzeerd.
Minder slecht nieuws

De risico's blijven enorm, zegt Holger Schmieding, de hoofdeconoom van het beurshuis Berenberg. De gouverneur van de Franse nationale bank, François Villeroy de Galhau vatte de situatie donderdag samen in drie woorden: 'Minder slecht nieuws.'

Uiteindelijk is dat ook wat Wall Street aangeeft. Zelfs na de historische remonte van woensdag sloot de Dow Jones op een niveau dat nog altijd 8 procent lager is dan toen Trump in januari voor de tweede keer de eed als president van de VS aflegde. En donderdag gingen de koersen weer lager na opening.

Wat blijft, ook na de tariefpauze, is de wispelturigheid van Trump. Zowel zijn woordvoerder als de Amerikaanse minister van Financiën Scott Bessent omschrijft die onberekenbaarheid als een cruciaal onderdeel van de onderhandelingsstrategie van de VS. Even onzeker is wat de volgende tegenzet van Peking wordt, nu het aankijkt tegen Amerikaanse importtarieven van 125 procent.


Wat evenmin verdwijnt, is de schade aan de geloofwaardigheid van de Amerikaanse economie. De bocht van Trump kwam er woensdag op een moment dat de markt voor Amerikaans staatspapier, een klassieke vluchthaven in bange beurstijden, op het punt stond te breken.

Een van de verklaringen daarvoor is dat beleggers dat Amerikaanse staatspapier minder dan vroeger als veilig beschouwen. Sinds begin dit jaar verloor de dollar al 6 procent van zijn waarde tegenover de euro.
Minder radicaal

Wat verandert de tariefpauze dan aan de groeivooruitzichten voor de Amerikaanse economie? 'Niets radicaals', zegt Vanden Houte. De prognose is nog steeds dat de invoerheffingen de inflatie naar omhoog duwen en de groei zullen drukken. 'Het is allemaal net iets minder erg dan het had kunnen zijn, maar nog altijd heel erg.'

Een van de weinige beurshuizen die vrijwel meteen de prognoses aanpaste, was Goldman Sachs. De zakenbank verwacht nu geen recessie meer, maar stond de voorbije dagen wel aan de meest pessimistische kant van de economische prognoses.
Europa

Voor Europa blijft de impact net iets beperkter, omdat maar een dikke 10 procent van de invoer uit de VS komt. Bovendien dreigen Chinese bedrijven de goedkope goederen die ze vroeger in de VS kwijt konden nu in Europa te verkopen, wat de inflatie naar omlaag zal duwen. Door de vrees voor een wereldwijde groeivertraging is energie bovendien iets goedkoper geworden. Dat is een goede zaak voor de bedrijven.

Tegen die achtergrond denkt Vanden Houte dat de Europese Centrale Bank in april de rente zal verlagen en daarna misschien nog eens.
Bron:"De Tijd"

[charel01]

De dollar wankelt
Bernard Keppenne, hoofdeconoom CBC, beschrijft de stand van zaken op de financiële markten.

Wantrouwen

Hoewel de dollar al correcties heeft ondergaan en de daling de Amerikanen niet hindert, is de stijging van de Amerikaanse obligatierendementen duidelijk verrassender, vooral na de daling van de inflatie. Deze nieuwe sterke stijging, die zowel op de 10 jaar als op de 30 jaar zichtbaar is, is werkelijk het bewijs dat het vertrouwen in de grootste economie ter wereld is geschokt.

grafiek-1-11-4.png

En het feit dat er tegelijkertijd een daling van de dollar en een stijging van de obligatierendementen is, is echt geen goede zaak.

Ten opzichte van de Zwitserse frank heeft de dollar zijn laagste niveau bereikt sinds september 2011.

grafiek-2-11-4.png

Maar het is niet alleen ten opzichte van de Zwitserse frank, de ultieme veilige haven, dat de dollar is gedaald, de daling ten opzichte van de euro in één dag is behoorlijk spectaculair.

grafiek-3-11-4.png

En het is ten opzichte van alle valuta dat de dollar daalt, zoals blijkt uit zijn evolutie ten opzichte van een mandje van valuta.

grafiek-5-11-4.png

Deze daling van de dollar is uiteraard het gevolg van de chaos die Trump heeft gecreëerd, wat de Amerikaanse indices gisteren nog verder heeft doen dalen, en omdat de escalatie met China voortduurt.

En hoewel Bessent probeert gerust te stellen door te praten over 75 landen die bereid zijn te onderhandelen, uiten de markten vooral hun bezorgdheid en scepsis, vooral na de aankondiging van een nieuwe verhoging van de douanerechten op Chinese producten met 145%.

En te bedenken dat...

En te bedenken dat de daling van de inflatie in de Verenigde Staten, in maart, de FED misschien in staat zou hebben gesteld om de rente te verlagen, maar dat was in de wereld van vroeger.

Het is toch de eerste maandelijkse daling van de inflatie in vijf jaar, maar die zou kunnen worden geïnterpreteerd als een teken van een afname van de vraag vanwege de vrees voor prijsstijgingen.

grafiek-6-11-4.png

De inflatie is maand-op-maand met 0,1% gedaald, tegen een stijging van 0,2% in februari, wat neerkomt op een jaarlijkse rente die is gedaald van 2,8% naar 2,4%.

Als we de volatiele componenten zoals voedsel en energie uitsluiten, is de inflatie in maart met 0,1% gestegen, wat de kleinste stijging van de zogenaamde "kerninflatie" sinds juni 2024 is.

De kerninflatie is dus gedaald van 3,1% naar 2,8% op jaarbasis, wat het laagste niveau sinds maart 2021 is.

Deze daling van de inflatie zou kunnen betekenen dat de prijsstijging als gevolg van de verhoging van de douanerechten gedeeltelijk kan worden gecompenseerd door de daling van de vraag. Dit zou de FED dus de ruimte geven om de rente te verlagen.

Dit zou kunnen verklaren waarom het rendement van de 2-jarige Treasury is gedaald in tegenstelling tot de rendementen op langere termijn, zoals ik aan het begin van mijn commentaar aangaf.
Wat heeft bijgedragen aan de daling van de inflatie, is ook de daling van de olieprijs, een daling die deze week nog is doorgegaan met een daling voor Brent die naar verwachting 4% zal zijn na een daling van 11% vorige week.

Deze daling is uiteraard het gevolg van de zorgen over de vertraging van de wereldeconomie.

De Amerikaanse Energy Information Administration heeft gisteren haar prognoses voor de wereldwijde economische groei verlaagd en gewaarschuwd dat de tarieven zwaar kunnen wegen op de olieprijzen, terwijl ze haar prognoses voor de vraag naar olie in de Verenigde Staten en de wereld voor dit jaar en volgend jaar heeft verlaagd.

Het is belangrijk om vanmiddag de publicatie van de vertrouwensindex van de Universiteit van Michigan, die wordt verwacht op 54,5 tegen 57, nauwlettend te volgen, evenals de inflatieverwachtingen van Amerikaanse huishoudens die vorige maand sterk waren gestegen.

Actie van centrale banken

Na de centrale bank van India heeft ook de centrale bank van de Filippijnen haar rente met 0,25% verlaagd tot 5,50%.

Om deze beslissing te verklaren, benadrukt de centrale bank dat "de monetaire raad heeft opgemerkt dat de externe omgeving moeilijker was, wat de groei van het wereldwijde BBP zou kunnen vertragen en een risico zou kunnen vormen voor de binnenlandse economische activiteit".

Gevraagd naar hoe de centrale bank de wereldwijde onzekerheden beheerde, antwoordde de gouverneur: "met moeite".

En hij voegde eraan toe dat "we dit jaar nieuwe verlagingen overwegen. We kunnen u niet precies vertellen hoeveel extra verlagingen, maar het is zeker dat er dit jaar meer verlagingen zullen zijn".
Bron:"Bolero"

Kan spijtig genoeg niet alle grafieken plaatsen, zal een beperking op staan door het gebruikt programma;

[charel01]

Waar schuilt u het best voor de Trump-tarieven?


In de verkoopgolf gaan ook aandelen onderuit die niet te lijden hebben onder de Amerikaanse invoertaksen. Dat geeft alerte beleggers de kans om toe te slaan.

Wat een week! We hebben al wat decennia beurservaring op de teller, maar wat we nu meemaken is even historisch als het beurstumult bij het uitbreken van de coronacrisis in 2020, het kapseizen van Lehman Brothers in 2008 of de aanslagen van 11 september 2001. Sla er louter de titels van de financiële media op na en je weet genoeg. ‘De slechtste driedaagse op Wall Street sinds 1987’, ‘de zwaarste tik voor Europa in vijf jaar’, maar ook ‘Wall Street maakt grootste sprong sinds 2008’.

En dat allemaal door de dolle fratsen van één man: de Amerikaanse president Donald Trump. Op 2 april, zijn 'Liberation Day', toonde hij glunderend zijn versie van het Plakkaat van Verlatinghe. De Nederlanden scheidden zich in 1581 met die tekst af van Spanje en delen ervan zijn letterlijk overgenomen in de Amerikaanse grondwet. Met zijn versie neemt Trump afscheid van de wereldhandel door de hoogste invoertarieven in 100 jaar op te leggen.

view.jpg

Een rampscenario, veel erger dan eender wie had voorspeld, dat dreigt neer te komen op de economische en financiële kamikaze van de VS en de wereldeconomie. Had Trump iets raars geslikt? Neemt hij deel aan een test met een experimenteel middel? Zijn huid kleurt steeds meer oranje, waardoor de president er wat begint uit te zien als een Oempa Loempa in de fabriek van Willy Wonka uit het meermaals verfilmde boek 'Charlie and the Chocolate Factory' van Roald Dahl. Zelfs Business Insider wijdde een artikel aan de teint van Trump. Volgens ingewijden is het te wijten aan het gebruik van de zelfbruiner Bronx Colors, een duurzaam Zwitsers merk nota bene, met daarop een laagje make-up.
Drink dan fruitsap

Veel Republikeinen wrongen zich in bochten om Trumps zotternijen te verdedigen. Een lokale mandataris werd uitgejouwd toen hij zei dat de Amerikanen ook fruitsap uit Florida kunnen drinken omdat thee en koffie - die de VS niet op grote schaal zelf kunnen telen - een pak duurder dreigen te worden.

Uiteindelijk waren het de markten die Trump tot zijn bocht dwongen. Zijn experiment zonder weerga leidde tot een verkoopgolf van alles wat Amerikaans is. De Amerikaanse 30-jarige rente steeg in tien dagen een half procentpunt naar 4,97 procent, waardoor Washington veel duurder moet lenen. Een groot probleem. Trump heeft belastingverlagingen beloofd, maar de VS stevenen dit jaar af op een begrotingstekort van zo’n 2.000 miljard dollar, of 7,4 procent van het bruto binnenlands product. Vergeleken daarmee ziet de Belgische begroting er nog gezond uit.

Trump heeft importtaksen nodig om zijn beloftes te realiseren. Maar alle extra inkomsten uit die heffingen - in zijn verkiezingsprogramma mikte hij op 400 miljard dollar - dreigen in rook op te gaan als de economie in elkaar stort.

De storm is helaas niet voorbij. Het tarief van 10 procent blijft overeind, net als 25 procent voor auto’s, staal en aluminium. China wordt met een tarief van 145 procent niet gespaard. En een pauze van 90 dagen is nog niet hetzelfde als een annulatie. De VS hebben bewezen een onbetrouwbare handelspartner te zijn. Het Amerikaanse imago heeft een deuk gekregen die je niet snel kan uitblutsen.

De gevolgen zijn immens. Er zijn twijfels over de positie van de dollar als reservemunt. De greenback incasseerde zijn grootste val in drie jaar tegenover de euro. Goud tikte als vluchthaven een vers record aan.


De angst en onzekerheid zullen nog een tijd de markten beheersen. Een zware recessie zit nog niet in de beurskoersen verwerkt. Hier en daar dreigen grote spelers in liquiditeitsproblemen te komen. Wees dus niet te snel om te kopen, al kan de markt ook snel ontspannen. Het opbodrondje tarieven tussen de VS en China - China sloeg vrijdag terug met een tarief van 125 procent - wordt zo grotesk dat het de handel tussen beide grootmachten lamlegt. Een onderhandelde oplossing dringt zich op voor ze beide economische zelfmoord plegen.
Blijf kalm

Maar met het ongeleide projectiel Trump weet je nooit. De beursellende maakt bij beleggers heftige emoties los. Zoals steeds geef je daar beter niet aan toe. Blijf kalm. Kijk hier en daar uit naar aandelen van topkwaliteit die zakken in symfonie met de markt, maar weinig of geen hinder ondervinden van de Trump-gekte.

Sommige bedrijven profiteren zelfs van de invoerheffingen. Zoals AB InBev . De brouwer produceert 99 procent van de pintjes die hij aan de Amerikanen verkoopt - inclusief de vaten en flesjes Stella - in de VS. De grootste concurrent Modelo importeert vooral vanuit Mexico.

IBA zei tijdens zijn investeerdersdag dat het met de tarieven allemaal nog meevalt. De specialist in protontherapie voor kankerbehandeling haalt 30 procent van de omzet uit de VS, waarvan de helft blootstaat aan importtaksen. Daarvoor verwacht IBA slechts een impact van enkele procenten. Bovendien produceren de concurrenten ook buiten de VS. Toch zal IBA bestuderen of het hier en daar niet in de States zaken kan assembleren of aankopen. Ook zal dat doen. Net als IBA heeft de leverancier van videotechnologie het voordeel dat de concurrentie niet in de VS produceert.

Lokale spelers, van de lasagnemaker What’s Cooking , de retailer Colruyt tot het bouwbedrijf Moury Construct hebben geen last van Trumps grillen. Stevige dividendbetalers, zoals vastgoedbedrijven en nutsgroepen als Elia en Fluxys , worden aantrekkelijker, want in Europa zakten de rentevoeten wel.

KBC publiceerde een studie met de gevolgen van de Amerikaanse invoerheffingen voor enkele bedrijven. Een tabel oplijsten met het percentage Amerikaanse omzet heeft weinig zin. De impact is niet voor iedereen identiek. Ondernemingen als Jensen, Deceuninck en Lotus Bakeries hebben Amerikaanse fabrieken. De Lotus-fabriek in Mebane kreeg er vorig jaar een productielijn bij die de Amerikaanse vraag naar biscoffs aankan. Maar de noten- en fruitrepen in de VS komen via import binnen.


Argenx en UCB hangen het meest af van de VS. Voorlopig vallen farmaproducten niet onder de taksen, maar Trump zei dat dat snel zal veranderen. Argenx besteedt de productie uit aan derden, waardoor het snel kan overschakelen op Amerikaanse toeleveranciers. UCB, waar de VS goed zijn voor 54 procent van de omzet, maakt zijn medicijnen in Europa. Een overheveling naar de VS kan jaren duren. Fagron heeft drie fabrieken in het land van Uncle Sam, en haalt slechts een deel van zijn grondstoffen uit Azië.

Barco haalde in 2024 een uitzonderlijk hoge 47 procent van de omzet uit Noord-Amerika. De projectiespecialist heeft er geen fabrieken, maar de grote concurrenten ook niet. Barco verscheept wel producten vanuit China naar de VS. Het zou die eventueel in Europa kunnen maken, al is dat duurder.

Agfa-Gevaert realiseert zo’n 20 procent van zijn omzet in de VS, vooral met de Healthcare IT-tak. Het heeft er met GE en Carestream lokale concurrenten in radiologie. In inkjetprinten produceert ook de concurrentie buiten de VS. De schade kan dus meevallen.

In de chemie is Noord-Amerika goed voor 40 procent van de verkoop bij Syensqo . Met 80 à 85 procent lokale productie is de dreiging beperkt. Solvay exporteert vooral soda uit de VS. Wederkerige tarieven zijn een gevaar, al heeft Solvay ook elders fabrieken.

Ontex bedient met zijn opstartende fabriek in North Carolina de oostkust van de VS. De luiermaker belevert de westkust vanuit zijn vestiging in Mexico, die goed is voor twee derde van de verkoop in de VS. Voorlopig vallen Mexicaanse luiers onder het vrijhandelsakkoord met Canada en de VS, maar Trump dreigde er al mee dat op te blazen. Omdat Ontex er lage marges realiseert en de VS cruciaal zijn in het groeiverhaal, vormen tarieven een belangrijk risico, stipt KBC aan.

Hopelijk keert het gezond verstand snel terug en belanden de beurzen in rustiger vaarwater. Als u zich op een roetsjbaan wilt wagen, gaat u beter naar een pretpark. Sinds deze week zijn die weer open. Een dolle rit duurt er hoogstens enkele minuten.

Bron:"De Tijd"

[ZyppBe]

Het is belangrijk om vanmiddag de publicatie van de vertrouwensindex van de Universiteit van Michigan, die wordt verwacht op 54,5 tegen 57, nauwlettend te volgen, evenals de inflatieverwachtingen van Amerikaanse huishoudens die vorige maand sterk waren gestegen.

The University of Michigan consumer sentiment for the US plunged to 50.8 in April 2025, the lowest level since June 2022 from 57 in March, well below forecasts of 54.5, preliminary estimates showed. Consumer sentiment fell for the fourth straight month, and has now lost more than 30% since December 2024 amid growing worries about trade war developments that have oscillated over the course of the year. Consumers report multiple warning signs that raise the risk of recession: expectations for business conditions, personal finances, incomes, inflation, and labor markets all continued to deteriorate this month. The gauge for current economic conditions declined to 56.5 from 53.8 and the index measuring expectations fell to 47.2, the lowest since May 1980, from 52.6. Meanwhile, year-ahead inflation expectations surged to 6.7%, the highest reading since 1981, from 5%. The five-year expectations gauge edged up to 4.4% from 4.1%. source: University of Michigan

https://tradingeconomics.com/united-sta ... confidence

[sperweroog]

De strop rond de oranje man zijn nek spant zich weer wat verder aan.

[Wimpie85]

De strop rond de oranje man zijn nek spant zich weer wat verder aan.

Hoezo? Die doet z'n termijn gewoon uit hoor... een maffiabaas valt ook niet zo snel van z'n voetstuk.

[charel01]

Amazon annuleert bestellingen uit China: worden jouw pakketjes duurder door de handelsoorlog?
De Amerikaanse e-commercereus Amazon annuleert bepaalde orders van Chinese leveranciers om zo de torenhoge invoertarieven van president Trump te ontlopen. Kan de escalerende handelsoorlog ook jouw Amazon-pakketjes duurder maken? En wat met die van Europese e-commercespelers zoals Bol.com? Douane-expert Stijn Vastmans beantwoordt de voornaamste vragen.
Het financiële persagentschap Bloomberg meldde eerder deze week dat Amazon bepaalde orders van Chinese leveranciers annuleert. Het zou gaan over onder meer strandstoelen, scooters en airco’s. De reden? De goederen zijn te duur geworden, het gevolg van de vurige tarievenoorlog tussen de VS en China.

“Deze beslissing van Amazon is in eerste instantie van toepassing op Chinese goederen die in de VS worden ingevoerd”, zegt Stijn Vastmans, hoofd van het departement btw, douane en accijnzen bij advocatenkantoor Tiberghien. “Voor e-commerceleveringen naar Europa heeft Amazon, bij mijn weten, nog geen specifieke stappen ondernomen.”

Hoe verloopt die keten precies wanneer je als Belg iets bestelt op Amazon.com - de Amerikaanse site dus? En wat is het verschil met Amazon.com.be, de Belgische variant?

“Wanneer je als particulier iets via Amazon bestelt, via om het even welke landenwebsite, weet je niet waar dat product precies vandaan komt. Amazon heeft een wereldwijde toeleveringsketen. De bestelling van een Duitser kan uit China komen, die van een Nederlander uit de VS, die van een Belg uit Frankrijk. Bij e-commerce in Europa werkt Amazon namelijk vaak met drop shipping. Dat wil zeggen dat goederen rechtstreeks van bij de producent of vanuit een Europese opslagplaats van een leverancier aan een klant in Europa worden geleverd.”

Betaal je als Belgische consument verschillende belastingen op gelijkaardige producten, naargelang waar je ze precies bestelt?

“Dat is zeker mogelijk. De prijs van een product hangt namelijk samen met waar het vandaan komt. Op om het even welk geïmporteerd product moet immers btw worden betaald. Vroeger gold dat niet voor producten tot 22 euro die Europa werden ingevoerd, maar omwille van concurrentieverstoring door e-commerce werd die regel afgeschaft. Zo kwam wel de vraag: wie moet die btw betalen? Dat kan in principe het e-commerceplatform zijn, de logistieke provider, of jij zelf als particulier. Amazon zal de btw normaal gezien aan jou aanrekenen.”

“Bij e-commerce wordt het tarief gekoppeld aan het adres van de koper. Het standaardtarief voor een Belgische consument is op de meeste producten 21 procent, ongeacht waar het vandaan komt. Op boeken betaal je maar 6 procent.”

“Verder speelt de waarde van het gekochte product een rol wat de douanerechten en transportkosten betreft. Op goederen met een prijs onder de 150 euro, betaal je geen douanerechten als die van buiten Europa komen. Bij een hogere prijs kunnen wel importtarieven gelden. Hoeveel die precies bedragen, hangt af van welk land het goed exporteert en om welk soort product het gaat.”

Kan de tarievenoorlog pakjes van Amazon ook in ons land duurder maken?

“Dat kan zeker. Bij het nieuwsbericht dat nu circuleert gaat het wel puur over de flows van China naar de VS. In de realiteit komt het niet vaak voor dat een product uit China komt, naar de VS gaat, en zo Europa wordt binnengebracht. Zo’n transportbeweging zal je door de huidige situatie al zeker niet meer krijgen. Zo’n product is onverkoopbaar geworden.”

Wegen die taksen dan zo fel door? Zijn die marges niet hoog genoeg?

“Er zit inderdaad een groot verschil tussen de kost om een goed in te voeren vanuit China en de verkoopprijs op de website. De verkoopprijs omvat naast de aankoop- of productieprijs bij de leverancier immers de marge, de transport- en logistieke kosten en alle taksen. Hogere importtarieven worden met andere woorden doorgerekend in de verkoopprijs. De verkoper zal zijn marges, jammer genoeg, niet meteen laten zakken. Zodra je dus spreekt over invoertarieven van 20 procent of meer, zoals hier het geval is, heeft dat wel degelijk een zware impact.”
“Je mag er wel van uitgaan dat Amazon-bestellingen in Europa rechtstreeks uit China of andere delen van de wereld komen. De tarievenoorlog tussen de VS en China heeft dus niet noodzakelijk rechtstreekse gevolgen voor de EU. Er zijn ook nog geen geluiden dat de flows vanuit China naar de EU zouden worden gestopt. Dat zou mij ook verwonderen, omdat het gros van de e-commercebusiness van Amazon gelinkt is aan China. Mocht de import naar Europa plots ook worden geschrapt, zou dat een gigantische streep door hun rekening zijn.”

“Daar is op dit ogenblik ook nog geen reden toe. Bij mijn weten heeft Europa nog geen nieuwe invoertarieven vanuit China getroffen. Op termijn mogen we dat misschien wel verwachten, als Europa dumping vreest vanuit China. Dat zou een gevolg kunnen zijn van het feit dat ze veel minder gaan exporteren naar de VS.”

Kunnen we in de nabije toekomst een prijsverschil merken bij producten die in de VS worden geproduceerd en vervolgens hier worden verkocht via Amazon?

“Veel zal afhangen van de komende beslissingen. De EU had aanvankelijk tegenmaatregelen opgesteld als reactie op de importtarieven van Trump. Die golden bijvoorbeeld voor huishoudtoestellen en bepaalde landbouwproducten. Voorlopig zijn de tegenmaatregelen naar de VS toe opgeschort, maar we weten niet hoe het spelletje verder zal verlopen. Als Europa uiteindelijk toch tegenmaatregelen invoert, zullen bepaalde producten uit de VS zeker duurder worden. Dat kan eigenlijk niet anders.”

“Zoals gezegd weet je als koper wel niet of een goed uit de VS komt of van ergens anders. Amazon zal zijn prijzen zo organiseren dat ze zichzelf niet in de voet schieten. Als consument is het sowieso interessant om voor de aankoop van een bepaald product de prijs te vergelijken met andere websites.”

Een andere optie is rechtstreeks producten kopen bij Chinese webshops, zoals Temu en Shein. Of doe je dat beter niet, gelet op hun bedenkelijke reputatie?

“Daar moet je toch voorzichtig mee zijn. Los van de tarievenoorlog zien we dat de autoriteiten veel meer aandacht zijn gaan schenken aan ontduiking van douanerechten en btw wat e-commerce betreft. Het gaat daarbij bijna altijd over flows vanuit China. Gelet op de grote volumes worden heel wat goederen ingevoerd onder een foute benaming, foute volumes en foute douanewaarden. Als die verstrenging zich verder doorzet, zal dat ook een impact hebben op de prijzen. Import vanuit China kan daardoor in de toekomst duurder worden"
“Als consument is dit op zich jouw verantwoordelijkheid niet, maar als je op een bepaalde webshop een prijs ziet die te mooi lijkt om waar te zijn, dan zit er wellicht iets niet juist. Je moet er als consument ook altijd voor zorgen dat een partij waarmee je handelt betrouwbaar is. Door extra controles is het mogelijk dat je bestelling kan worden tegengehouden en jou dus nooit bereikt. Bij grote spelers als Amazon, en dichter bij huis Bol, hoef je je daar minder zorgen om te maken.”

Over Bol gesproken: zal de huidige tarievenoorlog daar ook tot uiting komen?

“Bol is gefocust op Europa als afzetmarkt, maar werkt natuurlijk ook met bestellingen die vanuit China komen. Maar effect daar zal toch minder zijn dan bij Amazon. Bol is Europees, Amazon Amerikaans. Amazon zou vanuit de Amerikaanse regering bijvoorbeeld de vraag kunnen krijgen om op een bepaald moment geen handel met China meer te voeren. Dat zal je bij Bol in principe niet hebben.”
Bron:"HLN"

[charel01]

Stoken met fossiele brandstoffen wordt fors duurder en flexi-jobbers mogen een pak meer verdienen: deze fiscale effecten van het paasakkoord zul je dit jaar al voelen
Het voelt alsof de regels veranderen terwijl het spel al volop bezig is, nu de maatregelen uit het paasakkoord met terugwerkende kracht al vanaf 1 januari gelden. Fiscaal expert Michel Maus lijst op wat de fiscale gevolgen van het paasakkoord zijn voor jouw inkomsten en uitgaven van dit jaar. “Het verlies van dit belastingvoordeel kan makkelijk oplopen tot 1.000 euro per persoon.”
Afgelopen weekend zette de Arizona met het paasakkoord over de begroting en de pensioenen een eerste belangrijke stap in de uitvoering van het regeerakkoord. Opvallend is dat heel wat van de fiscale maatregelen nog dit jaar van kracht worden en dus een onmiddellijk effect zullen hebben op onze financiën. De regering voorziet in maatregelen die dit jaar al in sommige gevallen een positief, in andere een negatief effect op onze financiën zullen hebben. We geven alvast een overzicht.
Flexi-jobber mag dit jaar al 6.000 euro meer verdienen

In de inkomstenbelastingen neemt de regering vooreerst maatregelen rond flexi-jobs. Op de inkomsten van een flexi-job betaal je geen belastingen of sociale bijdragen, maar je bouwt wel sociale rechten op, zoals het recht op een werkloosheidsuitkering, pensioen, enzovoort. Flexi-jobs zijn wel aan verschillende voorwaarden onderworpen. Zo mocht je tot nog toe niet meer dan 12.000 euro per jaar aan inkomsten uit een flexi-job ontvangen, maar deze grens wordt vanaf dit jaar aangepast en op 18.000 euro gebracht. Wanneer je voldoet aan de andere voorwaarden die gelden voor een flexi-job, kan je daarmee dit jaar dus al 6.000 euro meer belastingvrij bijverdienen, de helft meer dan vorig jaar.
Dit jaar geen interestaftrek voor lening tweede eigendom

Wat eerder ook al in de media aan bod is gekomen en in het paasakkoord werd afgeklopt, is de afschaffing van de federale woonbonus. Nadat de vorige Vivaldi-regering eerder al de belastingvermindering voor de kapitaalaflossingen en de premies van schuld-saldoverzekeringen voor leningen van tweede verblijven en opbrengsteigendommen had afgeschaft, schrapt de Arizona dit jaar ook de interestaftrek op deze leningen.
De afschaffing van de interestaftrek zal zowel van toepassing zijn op lopende als op nieuw afgesloten leningen van 2025. Wie nog snel voor 1 januari 2024 een lening afsloot voor de aankoop van een opbrengsteigendom of tweede verblijf, komt dus van een kale reis thuis. Houd er rekening mee dat het kadastraal inkomen van die tweede woning zonder vermindering in je aangifte komt. Het verlies van dit belastingvoordeel kan makkelijk oplopen tot 1.000 euro per persoon.
Onderhoudsuitkeringen mag je nog maar voor 70 procent aftrekken

De Arizona-regering bouwt ook de fiscale aftrek van onderhoudsuitkeringen af. Wie onderhoudsuitkeringen moet betalen aan zijn kinderen of ex-partner, kan voor inkomstenjaar 2024 – de aangifte die je binnen enkele maanden moet indienen – nog 80 procent van de betaalde onderhoudsuitkeringen in aftrek brengen van zijn belastbaar inkomen. Maar die aftrek wordt afgebouwd en dat geldt ook al voor de onderhoudsuitkeringen die je dit jaar al betaalde of zal betalen.

Voor het inkomstenjaar 2025 daalt de aftrek van 80 naar 70 procent. En daarmee is het nog niet afgelopen, want in 2026 zakt de aftrek verder naar 60 en in 2027 naar 50 procent. Dat is iets om rekening mee te houden als je nu met een ex-partner onderhandelt over onderhoudsuitkeringen, maar ook om in het achterhoofd te houden bij een herziening van dergelijke overeenkomsten of vonnissen.
Hybride voertuigen blijven dit jaar nog voor 75 procent aftrekbaar

Wie zijn werkelijke beroepskosten bewijst, kan ook zijn autokosten fiscaal in mindering brengen. De Arizona-regering heeft nu beslist om in een langere overgangsperiode te voorzien voor de kosten met betrekking tot hybride voertuigen. Die kosten blijven nog tot eind 2027 voor 75 procent aftrekbaar. De financiële stimulans om dit jaar nog een volledig elektrische wagen te kopen, wordt dus minder groot.
Vanaf 1 juli kan een nieuwbouw na sloop opnieuw met 6 procent btw

Niet alleen in de inkomstenbelastingen, maar ook in de btw worden maatregelen genomen. De bestaande regeling voor sloop- en heropbouw van woningen wordt permanent vanaf 1 juli 2025. Dit betekent dat een bestaande woning afbreken en vervangen door een nieuwbouw opnieuw aan 6 procent btw kan in plaats van aan 21 procent.

Hier zijn wel voorwaarden aan verbonden. Het moet gaan om een eigen woning en de oppervlakte is beperkter dan voorheen. Voor particulieren die een woning afbreken en een nieuwbouw plaatsen, blijft de oppervlaktebeperking van 200 m² gelden. Voor wie zo’n nieuwbouw na sloop van een bouwpromotor koopt, is dat 175 m², toch een kamer van vijf meter op vijf minder.
Fossiel stoken wordt vanaf 1 juli fors duurder

Daarnaast wordt vanaf 1 juli 2025 het btw-tarief voor verbrandingsketels die op fossiele brandstoffen werken, zoals gasketels, en voor steenkool opgetrokken van 6 naar 21 procent. Wie een voorraad steenkool wil aanleggen of nog aarzelt om een oude gasketel te vervangen, heeft dus nog maar enkele maanden tijd om niet veel meer te betalen dan nu.
Belg worden wordt meer dan zes keer duurder

Tot slot staan er nog enkele bijzondere fiscale maatregelen in het paasakkoord. Zo wordt het registratierecht voor wie de Belgische nationaliteit wil verkrijgen vanaf 1 juli 2025 wel heel fors opgetrokken. Nu bedraagt dat registratierecht 150 euro, maar dat wordt liefst 1.000 euro. Snel nog aanvragen kan natuurlijk, maar voor wie nu nog niet aan alle voorwaarden voldoet, is het waarschijnlijk te kort dag.

En ook de ‘inschepingstaks’, de belasting die je moet betalen bij de aankoop van een vliegticket, wordt voor middellange en lange vluchten opgetrokken. Vanaf 1 juli betaal je 5 of 10 euro per ticket. Wie voor de schoolvakantie vliegt, kan zichzelf met de bespaarde taks dus nog net op een extra ijsje trakteren.
Bron:"HLN"

[charel01]

Opgelegd hoger dividend heeft niet alleen gevolgen voor Belfius

Hans Degryse

Full professor of finance KU Leuven
Vandaag om 16:11

Dat de federale regering een hoger dividend vraagt van Belfius heeft enkele negatieve effecten, die misschien onvoldoende in overweging worden genomen, schrijft KU Leuven-professor Hans Degryse.

De regering-De Wever wil haar uitgaven voor defensie verhogen naar de door de NAVO gevraagde 2 procent van het bruto binnenlands product (bbp). Om dat op korte termijn te realiseren, grijpt ze rechtstreeks in in het dividendbeleid van de staatsbank Belfius. Meer bepaald vraagt de regering Belfius zowat de volledige winst uit te keren als dividend - niet alleen dit jaar, maar ook volgend jaar. Tijdens de pandemie legde de Europese Centrale Bank (ECB) de banken een dividendban op: ze mochten tijdelijk geen dividenden uitkeren. Wat we hier zien, is een omgekeerde dividendban: een opgelegde grotere uitkering.

De ECB zal daar zeker met argusogen naar kijken. Maar zolang Belfius aan de kapitaalsvereisten voldoet - en dat is het geval - is dat op zich geen probleem.


Elke keuze heeft zijn afwegingen. En deze keuze heeft enkele negatieve effecten, die misschien onvoldoende in overweging worden genomen. Het hogere dividend dat de regering van Belfius eist, kan niet alleen implicaties hebben voor de strategie van de staatsbank, maar - belangrijker nog - ook voor de concurrentie tussen banken en voor de verkoop van overheidsparticipaties zoals Ethias.
Overnames

Belfius is volledig in handen van de Belgische overheid. Die laatste ontvangt dus dividenden, die niet alleen afhankelijk zijn van de winstgevendheid van de bank, maar ook van haar strategie. Tot nu keerde Belfius zowat 40 procent van de winsten uit aan de Belgische staat, waarmee de bank ruimte creëerde om haar kapitaal te verhogen en uit te kijken naar andere opportuniteiten.

Na de jongste jaarresultaten kondigde Belfius aan dat het - ook over de grens – op overnamejacht gaat. ‘We kijken vooral naar verzekeraars, vermogensbeheerders, private banken of zelfs technologiebedrijven', zei CEO Marc Raisière eind februari in De Tijd. Het opgelegde dividendbeleid kortwiekt alvast die plannen en treft dus rechtstreeks het mogelijke beleid van de bank.


Op zich is het beknotten van de internationale expansiedrang van een Belgische overheidsinstelling misschien geen probleem, als we kijken naar de recente ervaringen met andere overheidsbedrijven die actief geweest zijn in het buitenland. Toch kan het Belfius verhinderen om de nodige schaalvergroting te realiseren op bijvoorbeeld het vlak van vermogensbeheer, waar recent de fusie- en overnamemarkt actief geworden is en de compliancekosten (met betrekking tot het volgen van de regelgeving, red.) toegenomen zijn.
Concurrentie

Een ander belangrijk neveneffect van het opgelegde dividendbeleid bij Belfius is mogelijk een verminderde concurrentie tussen de banken. De Belgische mededingsautoriteit (BMA) stelde al vast dat ‘de vier grootbanken de neiging hebben om ‘in peloton te rijden’’. Door de omgekeerde dividendban kunnen we een lagere kredietverleningscapaciteit verwachten en kan de concurrentie tussen de banken verder afnemen. Terwijl die concurrentie net broodnodig is voor de financiering van de Belgische economie, in de onzekerheid die de huidige internationale tarievenoorlog met zich meebrengt.

Ethias

In de zoektocht naar geld voor de verschillende overheden komt eerder vroeger dan later ook de verkoop van Ethias op tafel. Van die verzekeraar hebben de federale, de Vlaamse en de Waalse overheid elk 31,66 procent in handen. EthiasCo, een vehikel rond honderden Belgische gemeenten en steden, bezit de resterende 5 procent. Mogelijke kopers als KBC en Ageas zien met Belfius allicht een belangrijke concurrent wegvallen. Of hoe de Belgische overheid door een eigen onderneming te kortwieken de verkoop van een ander overheidsbedrijf tegenwerkt.
Bron:"De Tijd"

[charel01]

Na chaotische week op de beurs zag ook Wouter (40) zijn kans: “Een investering voor de komende 20 jaar”
Heel wat nieuwe beleggers zagen vorige week als dé ideale kans om op de beurs te starten. Dat merken verschillende banken zoals KBC, ING en Saxo. “Het was de drukste handelsweek van de laatste twaalf maanden”, zegt Saxo-woordvoerder Sven Watthy. Ook Wouter zette zijn eerste stappen op de beurs en gaf aan HLN een inkijk in zijn portefeuille. “Mijn vrouw en ik zijn begonnen met 5.000 euro.”
Tot begin april zaten Antwerpenaar Wouter Thienpont (40) en zijn vrouw nog niet op de beurs. Ze spaarden klassiek via een spaarboekje en deden aan pensioensparen, maar door Trumps handelsoorlog doken de beurzen zo diep dat velen — en dus ook mensen zoals Wouter — zich afvroegen: is dit hét moment om aan te kopen en te beginnen beleggen op de beurs?

Alles blijft natuurlijk koffiedik kijken als het over de beurs gaat, maar Wouter en zijn vrouw — ze beslisten samen om over te stappen — kozen, zoals veel landgenoten volgens cijfers van banken en beursplatformen, toch voor de sprong.
“We hadden een paar weken geleden ook al een webinar van financieel influencer Charlotte De Brabander gevolgd”, vertelt Wouter. “Maar door Trump is het idee verder aan het rollen gegaan. Sommige vrienden zeiden: ‘Niet doen, het is niet interessant nu.’ Maar ik had net iets van: het staat toch héél laag, misschien op z’n laagst en het is sowieso een langetermijnplan. Dit is een investering voor de komende 20 jaar, maar ik heb vertrouwen dat de beurs zich herstelt. Dat is de afgelopen jaren ook al gebleken. Het zou ook zot zijn dat Trump nog jaren aan de macht blijft. Bovendien investeren we centen die we nu niet nodig hebben, dus we hadden geen schrik om de stap te wagen.”
ChatGPT

Wouter en zijn vrouw hebben hun pensioensparen van de afgelopen jaren stopgezet, dat bedrag afgekocht en nu dus geïnvesteerd op de beurs. “Het gaat om geld dat we op dit moment niet nodig hadden en dus ook niet missen”, vervolgt hij. “We moesten natuurlijk 33 procent belastingen betalen om dat pensioensparen af te kopen, maar we hebben de berekening gemaakt hoeveel het zou opbrengen. Als we dat pensioensparen zouden aanhouden, zouden we na 20 jaar meer verlies hebben dan nu 33 procent belastingen betalen en op de beurs een rendement van 6 à 8 procent per jaar halen. Het zal altijd meer opleveren dan op het spaarboekje.”

De prille beleggers kozen voor een gespreid plan. “We wilden geen aparte aandelen waar je dan uren tijd aan spendeert”, zegt hij. “We kozen voor 80 procent aandelen, 20 procent obligaties en goud. We hebben ervoor gekozen om een deel te investeren in een vastgoed-ETF (Een soort mandje van aandelen gespreid over verschillende vastgoedbedrijven, red.), vervolgens in een obligatie: Euro Government Bonds, aandelen zoals Stoxx Europe 600 en MSCI World, en dan nog een deel in goud via GoldRepublic.”
“We hadden eerst aan ChatGPT gevraagd waar we het beste konden op inzetten en die resultaten nadien op verschillende sites vergeleken om toch een klein beetje inzicht te krijgen. Goud is schaars en zal alleen maar meer waard worden, denk ik toch als ik daar met andere mensen over spreek. We gaan maandelijks 200 euro beleggen in die zaken, dus niet het volledige bedrag in één keer. We beginnen met een bedrag van 5.000 euro, maar dat zal richting 15.000 à 20.000 euro gaan”, aldus Wouter.

De Antwerpenaar opende daarvoor een rekening bij Saxo. “We zitten eigenlijk bij een andere bank, maar als je kijkt naar beleggingsfondsen binnen België, leek Saxo ons het meest interessant. De instapkosten zijn vrij laag: je betaalt 2 euro per aankoop. Degiro is nog goedkoper, maar bij Saxo regelen ze ook je belastingen, bij Degiro niet.”
Toename nieuwe beleggers

Verschillende banken bevestigen dat ze sinds begin april meer nieuwe klanten, zoals Wouter, hebben die hun eerste stappen op de beurs zetten. “In de eerste twee weken van april hebben we dubbel zoveel transacties gezien en dubbel zoveel nieuwe ‘Self Invest-rekeningen’ (platform van ING voor beleggers die zelf willen beleggen) zijn geopend in vergelijking met andere maanden”, zegt woordvoerder Renaud Descamps. Ook bij KBC zien ze een mooie stijging van nieuwe beleggers. “Bij Bolero noteerden we een groot aantal nieuwe rekeningen, bijna het dubbele van het aantal dat in voorgaande weken werd geopend”, klinkt het daar.

Voor onlinebroker Saxo was vorige week zelfs de drukste handelsweek van de laatste twaalf maanden, vertelt woordvoerder Sven Watthy. “De beursdaling heeft nieuwe beleggers aangetrokken. Bij Saxo lag het aantal nieuwe klanten dat begin vorige week — kort na de aankondiging van de Amerikaanse handelstarieven — hun eerste transactie deed, meer dan drie keer zo hoog als aan het begin van de week daarvoor, vlak voor de nieuwe tarieven.”
Bron:"HLN"