Montea (MONT)

[Frangipane]

Insider kocht op 5 december MONT aan 63 euro voor totaal 36000 euro.
Bron: https://www.fsma.be/nl/node/464057

[Lieve16]

Favoriete aandelen voor 2025: Montea

Redactie Trends
13/12/2024

Montea blijft een van de sterkste groeiverhalen in het gvv-landschap.

Montea is een gereglementeerde vastgoedvennootschap (gvv) met de focus op logistiek vastgoed. Het wordt vaak omschreven – ook door de link met de familie De Pauw in het aandeelhouderschap – als de kleinere versie van Warehouses De Pauw (WDP). Maar dankzij een sterk groeiverhaal is het intussen een flink uit de kluiten gewassen speler in logistiek vastgoed geworden, al is de groep geografisch wel dicht bij huis gebleven met activiteiten in België, Nederland, Frankrijk en Duitsland. Het zwaartepunt ligt nog altijd in België en Nederland (ruim 80% van de portefeuille). De portefeuille is onlangs boven 2 miljoen vierkante meter gegaan.

Terugblik op 2024
Sinds 2018 is de bezettingsgraad niet meer onder 99 procent geweest. Dat is een vrij unieke prestatie. De logistiekevastgoedspler blijft dan ook op weg om de beoogde doelstellingen voor dit jaar te behalen. Na negen maanden is er een stevige omzetgroei van 16 procent. De winst per aandeel groeit met 4 procent door een stevige kapitaaloperatie in het najaar van vorig jaar. Toen werd in een recordtempo en tegen een minimale korting 126 miljoen euro opgehaald tegen 69,90 euro per aandeel. De logistiekevastgoedspeler wil met een lage schuldgraad de pijplijn aan nieuwe projecten uitbreiden. Met 37,8 procent heeft Montea een van de laagste schuldgraden onder de gvv’s.

Door de stevige groei heeft de waarde van de vastgoedportefeuille de kaap van 2 miljard euro overschreden. Voor dit jaar blijft de winstverwachting op 4,73 euro per aandeel (inclusief 0,18 euro per aandeel gelinkt aan de erkenning als FBI in Nederland, wat een lager belastingvoet met zich brengt). Dat laat een dividend per aandeel van 3,74 bruto (3,60 euro zonder link met FBI-erkenning) toe. Tien jaar geleden bedroeg het dividend nog 1,80 euro bruto.

Verwachtingen voor 2025
Het vierjarige groeiplan Track is het meest ambitieuze groeiplan uit het bestaan van de logistieke speler en omvat een cumulatief investeringsvolume van 1,2 miljard euro, waardoor de waarde van de vastgoedportefeuille naar 3,5 miljard euro zou moeten kunnen stijgen tegen 2027, en een winst per aandeel van 5,60 euro, wat een gemiddelde jaarlijkse groei van 6 procent betekent. Voor 2025 bedraagt de winstverwachting 4,90 euro per aandeel, waarvan 0,13 euro per aandeel gelinkt is aan de mogelijke FBI-erkenning voor het boekjaar 2024. De recurrente (uit operationele activiteiten) prognose bedraagt 4,77 euro per aandeel voor 2025.

Waarom een favoriet?
Vanaf de beursgang in 2006 tot eind 2021 kregen de aandeelhouders een return (koersstijgingen + dividenden) van 1.045 procent (17,4% gemiddeld per jaar) van hun belegging in Montea. Sindsdien is het aandeel een serieuze achterblijver met een negatieve opbrengst van -43 procent sinds begin 2022. Een belegging in Montea is te verantwoorden, waarbij we los van de kwaliteiten van het bedrijf en het aandeel ook steun zien komen van een dalende lange rente in de loop van 2025. Een deel van het koersverhaal is dat door de gestegen rente een forse premie van de beurskoers tegenover de intrinsieke waarde is veranderd naar een korting van ruim 15 procent tegenover de intrinsieke waarde. Het blijft een van de sterkste groeiverhalen in het gvv-landschap, waardoor een verdere groei van het dividend mogelijk blijft de komende jaren, temeer daar de schuldgraad behoort tot de laagste van de gvv’s, Vandaar dat we de korting ten opzichte van de intrinstieke waarde als onterecht beschouwen en Montea tot een favoriet voor 2025 bombarderen.

Advies: koopwaardig
Risico: gemiddeld
Rating: 1B

Koers: 65,20 euro
Ticker: MONT BB
ISIN-code: BE0003853703
Markt: Euronext Brussel
Beurskapitalisatie: 1,526 miljard euro
K/w 2023: 15
Verwachte k/w 2024: 14
Koersverschil 12 maanden: -7%
Koersverschil sinds jaarbegin: -22%
Dividendrendement: 5,6%

[Tommy052]

Jaarresultaten 2024

Hoogtepunten

 Montea maakt haar ambities voor 2024 waar  EPRA-resultaat van € 99,3 miljoen, waarvan € 95,6 miljoen recurrent (+17% t.o.v. 2023)1  EPRA-resultaat van € 4,73 per aandeel, waarvan € 4,55 per aandeel recurrent (+2% t.o.v. 2023 rekening houdend met +14% extra aandelen)  Dividend van € 3,74 per aandeel (+7% j/j uit recurrente activiteiten)2  Grootste portefeuillegroei in één jaar van € 513 miljoen tot € 2,8 miljard via nieuwe klanten als Lekkerland, Intergamma en Herfurth  Op basis van solide fundamentals  Bezettingsgraad van 99,9%  Looptijd van de huurcontracten van gemiddeld 5,9 jaar tot eerste vervaldag  Positieve herwaardering van de portefeuille van € 72 miljoen  Solide balans met een EPRA LTV van 34,8% en Net debt/EBITDA (adjusted) van 6,9x  Investeringscapaciteit van meer dan € 600 miljoen beschikbaar voor groei onder Track27 binnen de limiet van Net debt/EBITDA (adjusted) van ca. 8x  Montea bekrachtigt haar vooruitzichten onder Track27  2025 EPRA-resultaat van € 4,90 per aandeel (+8% j/j recurrent), excl. € 0,09 FBI one-off 2024  2027 EPRA-resultaat van € 5,60 per aandeel

[Tommy052]

YouTube

https://youtu.be/sLGlwGBqSaw?si=XJ8xm_jrSxD5PHap

Kleine presentatie door Jo over de resultaten

[Tommy052]

Beurshuis Jefferies

'De winst per aandeel over 2024 lag in lijn met de prognose', zegt het beurshuis Jefferies over de jaarupdate van Montea. Voor 2025 verwacht CEO Jo De Wolf een EPRA-winst van 4,90 euro per aandeel, of 8 procent meer dan vorig jaar, maar Jefferies-analist Pierre-Emmanuel Clouard gelooft dat de magazijnverhuurder nog meer in petto heeft.
'De winst per aandeel over 2025 zou in de loop van het jaar verhoogd kunnen worden, gezien de recente investeringen die Montea heeft gedaan. Het bedrijf mikt dit jaar bovendien op nog eens 350 miljoen aan investeringen.'
'Een cijfer dat makkelijk zou kunnen uitkomen, gezien de beperkte schuldgraad van 35 procent. De doelstelling om tegen 2027 een winst per aandeel van 5,6 euro te realiseren is zeer haalbaar.' De analist hanteert een koopadvies en koersdoel van 79 euro, wat een opwaarts rendement van 20 procent impliceert.

Bron; "De Tijd"

[Lieve16]

Montea blijft onverstoorbaar groeien

Trends
12-02-2025
Montea blijft groeien, los van de economische context en de rentestanden. Ook de komende jaren lijkt de groei verzekerd.

Montea, de specialist in logistiek vastgoed, met drie kwart van de business in België en Nederland, blijft sterk groeien. De bezettingsgraad van 99,9 procent blijft uitstekend. Enkel in Frankrijk staat één site leeg. Al sinds 2018 is de bezettingsgraad niet meer onder 99 procent gezakt. Dankzij de indrukwekkende investering van 441 miljoen euro afgelopen jaar, als onderdeel van het groeiplan Track27, ging het aantal sites van 95 naar 118 en de reële waarde van de vastgoedportefeuille van 2,28 naar 2,79 miljard euro. Het nettohuurresultaat klom van 106,6 miljoen euro in 2023 naar 115,1 miljoen euro. Het recurrente resultaat (zonder uitzonderlijke elementen) steeg met 10,3 procent op jaarbasis tot 99,26 miljoen euro. De vergelijkbare winst per aandeel zakte wel met 3,5 procent, van 4,90 naar 4,73 euro.

Om zijn schuldgraad onder controle te houden haalde Montea vorig najaar in een recordtempo 154 miljoen euro op. Dat deed het aantal aandelen met 14 procent toenemen. Die kapitaaloperatie heeft mee de groeispurt van het afgelopen jaar mogelijk gemaakt. Met 34,8 procent heeft Montea nog altijd een van de laagste schuldgraden onder de gereglementeerde vastgoedvennootschappen (gvv’s). De intrinsieke waarde steeg van 75,74 naar 78,42 euro per aandeel.

Voor 2025 wordt de winstverwachting opgetrokken van 4,75 naar 4,90 euro per aandeel, een recurrente aangroei van 8 procent. De aandeelhouder krijgt een recurrent dividend van 3,60 euro bruto per aandeel voor 2024, tegenover nog 1,80 euro in 2014. Voor 2025 stelt Montea een recurrent dividend van 3,90 euro per aandeel voorop.

Conclusie
Montea blijft onverstoorbaar groeien, los van de economische context en de rentestanden. Ook voor de komende jaren lijkt de groei verzekerd, met een prognose van 5,60 euro voor de winst per aandeel tegen 2027, zodat we bij ons positieve advies blijven. Als de langetermijnrente dit jaar daalt, zou een koersherstel richting een nettoactiefwaarde van 78,4 euro logisch zijn.

Advies: koopwaardig
Risico: gemiddeld
Rating: 1B
Koers: 65,60 euro
Ticker: MONT BB
ISIN-code: BE0003853703
Markt: Euronext Brussel
Beurskapitalisatie: 1,50 miljard euro
K/w 2024: 13,5
Verwachte k/w 2025: 13
Koersverschil 12 maanden: -9%
Koersverschil sinds jaarbegin: +3%
Dividendrendement: 5,7%

[JeroenVD]

Vanaf 21 maart gaat Galapagos naar de Bel MID en Montea gaat de andere kant op naar de BEL20.

Screenshot_20250312_192958_Gallery.jpg

[erik1040]

Montea opent eerste energiehub in Willebroek in aanwezigheid van Vlaams minister-president Diependaele
Vandaag hebben we officieel onze eerste energiehub in Willebroek geopend, een belangrijke mijlpaal in onze duurzaamheidsstrategie. Minister-president Matthias Diependaele was aanwezig bij de opening en benadrukte het belang van dit grootschalige initiatief.